币圈和传统金融市场对标，最开始变的币是以太坊。

上月底今天币圈大盘下跌原因，隔壁创业板采取注册制，正式实行20%涨跌幅。创业板涨跌幅限制由10%调整为20%。

此次重组原本是为了给创业板更多的“价值发现”功能，但实施后，垃圾股、低价股疯狂炒作。

近两年，创业板不少个股被减半，但近两周，部分个股9个交易日拉升8个20%涨停，仅12个交易日涨6个。次。

其他1元、2元个股也直接被拉。仅仅半个月后，创业板基本没有4元以下的股票。整个市场不关注价值股，只买低价股。

此外，创业板的大肆炒作，导致上交所和深交所的资金大规模外流。这两天创业板的成交量已经超过了上交所。3375亿，昨日上证综指成交3411亿，创业板4022亿。这是一个非常明显的倒挂现象。

之所以会出现这种情况，是因为上海证券交易所有1700多只股票今天币圈大盘下跌原因，而创业板只有800多只股票。股票数量是对方的两倍，总市值是对方的4倍以上，但成交量却被对方反超。这除了资金集中炒作外，基本没有其他原因。短时间内，成交量超过主板，导致资金外流，上证综指下跌。

这和前段时间我们币圈的情况很相似。当 DeFi 火爆时，吸引了比特币和主流货币市场的资金，各种 DeFi 代理货币大幅上涨，而蛋糕则持续波动甚至下跌。

在金融体系中，许多原则是相同的。比如主板很多个股市值都比较高，被大家研究透彻，所以需要拉的资金量比较大，比特币和主流币的市值也都在前列. 拉动市场需要非常大的资金，主流币的步伐基本一致，几乎都会一起上涨。另外，这几年主流币的套路已经被市场深入研究。用新鲜的方法很难吸引投资者的注意力。

但另一方面，币圈好于股市。和现在的市场炒作一样，创业板很多1元股和2元股基本都是市场研究出来的，拉动市场不需要太多资金。但在近两年IPO扩容的情况下，鲜有基金关注。这部分股票，今天仍然被看好，是无缘无故的炒作。

过去，比特币和主流货币都因为 DeFi 而大涨。尽管 DeFi 确实有炒作，但并不全是炒作。一些 DeFi 项目的认可度很高，因此增值确实可以理解。

另一方面，DeFi 提取的资金对于比特币来说并不算多，顶多几十亿美元，但比特币的市值已经达到了 2000 亿多，并且有近 100 亿美元在流动。

一定程度上，创业板只是一个单独的炒作，而 DeFi 的炒作则包含了更多的创新。我们可以确定的是，像创业板这样的局面不会持续下去，监管部门必然会出台相关的遏制政策。，而 DeFi 已经显示出恢复势头的迹象。

因此，我们应该乐于看到这样的情况。毕竟，它也是一个金融市场。当前的货币市场比一些传统的金融市场更符合逻辑。这是货币市场进步的体现。

关于DeFi，我们应该记住，在币圈里，一个热点很少关注一次然后就抛弃它，尤其是这样的热点和吸引人的热点。时代可能会发展，所以我们必须随时拥抱变化，跟随变化。

回归市场，目前整体市场仍在区间内运行，震荡有望持续。

从区间操作的节奏来看，还是比较明显的，基本维持在9800-10400美元区间的操作。仔细看昨天的成交量，比前天少了五分之二左右。这极有可能维持弱震荡的结构。弱震荡的迹象之一是资金不活跃。

如果市场没有像这样上涨或下跌，那么对 DeFi 行业来说将是一件好事。如果上涨，将提取 DeFi 资金。如果它下跌，它将推动 DeFi 部门下跌。保持波动性是 DeFi 更好的发展机会。会有新动作。

今天主流货币的变化仍然是由于ETH的活跃。早盘，ETH直接突破360美元的强势压力，一度达到370美元上方。目前处于回调中，可关注360美元支撑。

关于 ETH，我们早就建议长期关注。即便前段时间下跌，但依然是可以长期持有的优质资产。当市场波动时，它往往是打破僵局的绝佳目标。毕竟其他主流币目前都是绿色和黄色的。而且太大了，ETH既有申请又有资格，成为很多价值投资者的首选。